Fektessen be a halál szolgáltató iparába?
Forrás: Thinkstock
Az egyik olyan ágazat, amely a befektetők körében nem túl ismert, de amely a stabilitás forrását, sőt jelentős tőkenyereséget jelenthet, a haláleseti szolgáltatás.
Az emberek nem szeretnek a halandóságról gondolkodni, de a halál tény. Mindenki meghal, és az általa okozott gyász mellett tetemes számlával jár. A temetések dollárok ezreibe kerülnek, akárcsak a ládák és a temetői telkek. Ennek ellenére ez a költség az emberek egyik legfontosabb vásárlása. Még ha szűkös is a pénz, az emberek megtalálják a módját annak, hogy fizetjenek elhunyt rokonaik tiszteletéért és emlékezéséért.
Ezeket figyelembe véve a haláleset-szolgáltató ipar hihetetlenül recesszióbiztos.
Bár ez jellemzően olyan ipar volt, amely magánszemélyek tulajdonában volt, és amelyet nagyon lokalizáltak, azt látjuk, hogy több temetkezési ház és temető kerül a nyilvánosan forgalmazott vállalatok kezébe. Néhány fő résztvevő:
- Service Corp. (NYSE: SCI)
- Matthews International (NASDAQ: MATW)
- Hillenbrand (NYSE: HI), konglomerátum, amelynek halálos szolgálati szegmense van
- Szállítási szolgáltatások (NYSE: CSV)
- StoneMor Partners LP (NYSE: STON)
Általában kis cégekről van szó. Ezek közül a legnagyobb a Service Corp., amelynek piaci kapitalizációja 4 milliárd dollár. A legkisebb, a Carriage Services, értéke mindössze 325 millió dollár. Ezek azonban - amint javasoltam - viszonylag stabil befektetések.
Jó ár-érték arányt kínálnak az S&P 500-hoz képest, bár az ár-nyereség utáni arányuk kissé magasabbnak tűnik. Például a Service Corp. 28-as P / E mutatóval kereskedik. De a jövőben várhatóan mérsékelt árbevétel-növekedést és, ami még fontosabb, árrés-bővülést tapasztal. Ez azt jelenti, hogy a részvények csak a 2014-es eredménybecslések 18-szorosával és a 2015-ös eredménybecslések 16-szorosával kereskednek. Ha hajlandó vállalkozni a Carriage Services mérlegelésére, akkor ez a részvény csak a 2014-es és a 2015-ös 13-szoros eredménybecslésekkel kereskedik.
Mielőtt befektetne ezekbe a részvényekbe, elengedhetetlen megérteni a vállalkozás temetői jellegének jellegét. Amikor valaki temetői telket vásárol, nagy előlegdíjat fizet sokéves fenntartásért cserébe. Így amikor egy olyan társaság, mint a Service Corp. kap fizetést a temető telkéért, a pénzt ugyanúgy fekteti be, mint egy biztosító társaság biztosítási díjakat.
Ezért ezeknek a vállalatoknak nagyon sok értékpapírjuk van, és az egyik vállalatba történő befektetéssel kapcsolatos döntés egy részét a befektetési hozam létrehozásának képességén kell alapulnia. Jellemzően ezek a társaságok befektetéseik nagy részét kötvényekbe teszik, bár ezen eszközök mintegy 20 százaléka jellemzően részvényekbe megy.
Így a befektetőknek figyelembe kell venniük ezen portfóliók jellegét és azt, hogy ezek a vállalatok milyen tőkeáttétellel rendelkeznek. Például a Service Corp.-nak meglehetősen nagy a tőkeáttétele - 12 milliárd dollár eszköz, szemben 1,4 milliárd dollár saját tőkével. A Matthews International jóval kevesebb tőkeáttétellel rendelkezik, az összes eszköz körülbelül 1,2 milliárd dollár, szemben az 560 millió dolláros saját tőkével. Mint minden tőkeáttételes eszköz esetében, minél több tőkeáttételt használ ki, annál nagyobb a megtérülési lehetőség a jó időkben, de annál nagyobb a veszteség lehetősége a rossz időszakokban.
Az ebbe az ágazatba befektetni szándékozó befektetőknek alaposan meg kell vizsgálniuk a vállalat temetkezési és temetői eszközeit, miközben figyelniük kell pénzügyi eszközeire. A Service Corp. lehet a legnagyobb az ágazatban, de a Carriage Services-hez hasonló vállalatnak kevesebb tőkeáttétele és gyorsabb növekedése van, és valószínűleg alacsony kockázatú befektetésnek számít a nagyon kicsi piaci kapitalizáció ellenére.
Végül a befektetők nem fognak sok pénzt keresni a haláleseti szolgáltatásokban, de nem tagadható, hogy ezek a vállalatok alapvető szolgáltatást nyújtanak a társadalom számára, és úgy gondolom, hogy a diverzifikált portfóliónak tartalmaznia kell bizonyos kitettségeket ennek az ágazatnak.
Közzététel: Ben Kramer-Millernek nincs pozíciója az ebben a cikkben említett részvényekben.
meddig játszik az el manning az nfl-ben
További információk a Wall St. Cheat Sheetről:
- A befektetés alapjai: 3 diagram, amelyet a kis srácnak látnia kell
- Az ezredfordulók az elveszett generációvá válnak?
- Nyugdíjas valóság: 5 diagram, amelyet látnia kell
